Londonas Metālu biržas (LME) alumīnija krājumi turpina samazināties līdz zemākajam līmenim, 17. jūnijā sasniedzot 322 000 tonnu, kas ir jauns zemākais līmenis kopš 2022. gada un straujš kritums par 75% salīdzinājumā ar maksimumu pirms diviem gadiem. Aiz šiem datiem slēpjas dziļa piedāvājuma un pieprasījuma modeļa spēle alumīnija tirgū: trīs mēnešu alumīnija vietas prēmija ir mainījusies no 42 USD/tonna atlaides aprīlī uz prēmiju, un nakts pagarinājuma izmaksas ir pieaugušas līdz 12,3 USD/tonna, atspoguļojot garo pozīciju spiedienu samazināt pozīcijas.
Krājumu krīze: likviditātes samazināšanās, kas saistīta ar ģeopolitiskām spēlēm
Kopš jūnija LME alumīnija krājumiem ir reģistrētas tikai 150 tonnas noliktavas kvīts, un divas trešdaļas no esošajiem krājumiem ir Krievijas alumīnijs, ko ASV un Apvienotā Karaliste ir aizliegušas. Ķīna no janvāra līdz aprīlim paātrināja 741 000 tonnu Krievijas alumīnija absorbciju, kas ir par 48% vairāk nekā iepriekšējā gadā. Tomēr vietējā elektrolītiskā alumīnija ražošanas jauda ir pietuvojusies politikas griestiem 45 miljonu tonnu apmērā, un iepriekšējā perioda krājumi ir sinhroni samazinājušies līdz 16 mēnešu zemākajam līmenim. Pieprasījuma un piedāvājuma spiediena ietekmē alumīnija tirgus likviditāte uzrāda "dubultās nogalināšanas" tendenci.
Tirdzniecības pārstrukturēšana: slēptie mainīgie alumīnija atkritumu plūsmā
Globālais alumīnija lūžņu tirdzniecības modelis piedzīvo dramatiskas pārmaiņas: Amerikas Savienotās Valstis izmanto tarifu atbrīvojumus, lai piesaistītu alumīnija lūžņus atpakaļ, kas ietekmē Ķīnas pārstrādātā alumīnija rūpniecības izkārtojumu. Dati liecina, ka Ķīnas pārstrādātā alumīnija ražošana 2024. gadā sasniegs 10,5 miljonus tonnu, kas veidos 20% no kopējā alumīnija piegādes apjoma. Tomēr stingrākie importa ierobežojumi Dienvidaustrumāzijas valstīs ir piespieduši Ķīnas uzņēmumus izveidot rūpnīcas Malaizijā un Taizemē, lai pārstrādātu zemas kvalitātes atkritumus. Vienlaikus Eiropas Savienība veicina pašpietiekamību alumīnija lūžņu pārstrādē, un Japānas pārstrādātā alumīnija īpatsvars ir sasniedzis 100%. Globālā konkurence par zemu oglekļa satura alumīniju kļūst arvien sīvāka.
Nozares transformācija: paralēls augstas klases pieprasījums un politikas ierobežojumi
Ķīnas alumīnija rūpniecības strukturālā pārveide paātrinās: 2024. gadā augstas pievienotās vērtības produktu, piemēram, aviācijas, īpatsvarsalumīnija plāksnesUn jaudas akumulatoru foliju alumīnija ražošanā 42 miljonu tonnu apmērā pieaugs līdz 35%. Alumīnija īpatsvars jaunos enerģijas transportlīdzekļos ir pieaudzis no 3% 2020. gadā līdz 12%, kļūstot par galveno pieprasījuma pieauguma dzinējspēku. Tomēr boksīta ārējā atkarība pārsniedz 70%, elektrolītiskā alumīnija jaudas griesti ir ierobežoti, un apvienojumā ar ES oglekļa robežnodokļa (CBAM) spiedienu nozares paplašināšanās saskaras ar daudzdimensionāliem ierobežojumiem.
Nākotnes perspektīvas: Strukturālas problēmas zemu krājumu laikmetā
Analīze liecina, ka pašreizējā LME alumīnija izspiešanās tendence ir pārsniegusi īstermiņa spekulācijas un kļuvusi par stresa testu globālās alumīnija piegādes ķēdes noturībai. Ja zemais krājumu stāvoklis saglabāsies, tirgus var pāriet no “cikliskā pārpalikuma” uz “strukturālo deficītu”. Uzņēmumiem jābūt uzmanīgiem attiecībā uz ģeopolitisko risku, tirdzniecības politikas izmaiņu un jaudas ierobežojumu kopējo ietekmi, un sasniegumi pārstrādāta alumīnija tehnoloģijā un augstas klases materiālu lokalizācijā var kļūt par atslēgu uz izrāvienu.
Publicēšanas laiks: 2025. gada 26. jūnijs