2025. gada 27. maijā Ķīnas Vērtspapīru regulēšanas komisija oficiāli apstiprināja uzņēmuma reģistrāciju.alumīnija sakausējumsfjūčeri un opcijas Šanhajas fjūčerveru biržā, iezīmējot pasaulē pirmo fjūčervera produktu ar pārstrādātu alumīniju kā tā pamatu, kas ienāk Ķīnas atvasināto instrumentu tirgū. Šis pasākums ne tikai pārveidos alumīnija rūpniecības ķēdes cenu noteikšanas mehānismu, bet arī var kļūt par galveno finanšu instrumentu, lai veicinātu globālās alumīnija rūpniecības pārveidi uz mazoglekļa emisiju līmeni.
Dziļā ietekme uz alumīnija rūpniecības ķēdi
Izrāviens pārstrādāta alumīnija rūpniecības standartizācijā
Kā pasaulē lielākais lietie alumīnija sakausējumu ražotājs un patērētājs (ar 6,2 miljonu tonnu ražošanu un 6,73 miljonu tonnu patēriņu 2024. gadā), Ķīnas pārstrādātā alumīnija rūpniecība jau sen saskaras ar cenu noteikšanas mehānisma neskaidrības problēmu. Čens Huawei, Guangdong Hongjin New Materials Group sekretariāta biroja vadītājs, norādīja, ka pakārtotajiem klientiem ir liels pieprasījums pēc cenu fiksēšanas pasūtījumiem, taču pārstrādātā alumīnija fjūčeru veidu trūkuma dēļ uzņēmumi cenu fiksēšanai var paļauties tikai uz primārā alumīnija fjūčeriem vai nākotnes pasūtījumiem, kā rezultātā rodas cenu novirzes risks. Alumīnija sakausējumu fjūčeru laišana klajā tieši aizpildīs šo plaisu, panāks cenu saikni starp pārstrādāto alumīniju un primāro alumīniju un veicinās nozares standartizācijas procesu.
Inovācijas risku pārvaldības instrumentos
Nākotnes līgumu un opciju instrumentu uzskaitījums nodrošina jaunu līdzekli alumīnija rūpniecības ķēdes uzņēmumiem, lai ierobežotu cenu svārstības. Piemēram, pārstrādāta alumīnija uzņēmumu gadījumā alumīnija metāllūžņu īpatsvars to izejvielu izmaksās pārsniedz 70%, un alumīnija metāllūžņu cenu svārstību diapazons vienmēr ir augstāks nekā elektrolītiskā alumīnija cenu svārstību diapazons. Izmantojot nākotnes līgumu tirgu, uzņēmumi var sasniegt:
Riska ierobežošana: fiksējiet izejvielu iepirkuma izmaksas un produktu pārdošanas cenas, lai izvairītos no metālu cenu svārstību riska.
Krājumu pārvaldība: Izmantojot fjūčeru noliktavas kvītis, lai mazinātu krājumu spiedienu ārpus sezonas un paplašinātu pārdošanas kanālus.
Finansēšanas inovācijas: fjūčeru noliktavu kvīšu izmantošana kā nodrošinājums, lai iegūtu lētu finansējumu un optimizētu kapitāla ķēdi.
Zema oglekļa dioksīda emisiju transformācijas paātrinātājs
Alumīnija sakausējumu liešanā galvenokārt kā izejvielu izmanto alumīnija atgriezumus, un, saražojot 1 tonnu pārstrādāta alumīnija, var samazināt oglekļa emisijas par vairāk nekā 95%, kas ir galvenais mazoglekļa pārveides ceļš globālajā alumīnija rūpniecībā. Ķīnas krāsaino metālu rūpniecības asociācijas viceprezidents Vans Dzjaņs uzsvēra, ka nākotnes līgumu rīki palīdzēs kapitālam piesaistīties zaļā alumīnija rūpniecībā un paātrinās nozares mazoglekļa pārveidi, izmantojot "cenu signāla resursu sadales rūpnieciskās modernizācijas" pārvades mehānismu.
Nākotnes līgumu tirgus modeļa rekonstrukcija
1. Cīņa par cenu noteikšanas varu
Vans Rongs, Guotai Junan Futures Research Institute direktora palīgs, prognozē, ka alumīnija sakausējumu fjūčeru kotācija apstrīdēs Londonas metālu biržas (LME) globālo cenu dominanci alumīnija cenu jomā.
Iemesls ir šāds:
Ķīnas pārstrādātā alumīnija ražošana veido 57% no pasaules kopējā apjoma, un nākotnes līgumu produkti tieši atspoguļo pieprasījumu Āzijas tirgū.
Inovācijas piegādes produktu dizainā: Iepriekšējā periodā ierosinātā divkāršā piegādes sistēma “pārstrādāti alumīnija lietņi + alumīnija sakausējuma stieņi” vairāk atbilst Āzijas pārstrādes uzņēmumu faktiskajām vajadzībām.
Politikas dividenžu atbalsts: Saskaņā ar Ķīnas "divkāršā oglekļa" mērķiem zaļajiem alumīnija izstrādājumiem tiks piemērotas nodokļu atlaides, kas palielinās nākotnes līgumu cenu autoritāti.
2. Dalībnieku strukturālās izmaiņas
Paredzams, ka fjūčeru tirgū piedalīsies trīs galvenās dalībnieku grupas:
Nozares ķēdes uzņēmumi: alumīnija kausēšanas rūpnīcas, pārstrādāta alumīnija pārstrādes uzņēmumi, automobiļu detaļu ražotāji utt., ar paredzamo īpatsvaru virs 60%.
Investīciju iestādes: CTA fondi, preču riska ieguldījumu fondi, kas izmanto cenu svārstības, lai gūtu peļņu.
Pārrobežu tirgotāji: Līdz ar Ķīnas fjūčeru tirgus internacionalizāciju uzņēmumi Dienvidaustrumāzijā, Tuvajos Austrumos un citos reģionos, kas patērē pārstrādātu alumīniju, piedalīsies arbitrāžā.
Uzlabota cenu noteikšanas funkcija
Pašreizējais liešanas vietas tirgusalumīnija sakausējumitrūkst vienotas cenu noteikšanas, un reģionālās cenu atšķirības bieži vien sasniedz 500 juaņas/tonnu. Pēc fjūčeru tirgus kotācijas cenu pārredzamība tiks ievērojami uzlabota, izmantojot centralizētus solīšanas un piegādes mehānismus. Pamatojoties uz armatūras stieņu fjūčeru kotācijas pieredzi, paredzams, ka fjūčeru cenas 3 gadu laikā kļūs par cenu noteikšanas etalonu vairāk nekā 80% no valsts pārstrādātā alumīnija tirdzniecības.
Stratēģiskā nozīme un nozares ieskati
Jauna reālās ekonomikas apkalpošanas paradigma
Kā minēts iepriekšējā numurā, liešanas alumīnija sakausējumu fjūčeri ievēros pozicionējumu “kalpojot zaļajai attīstībai” un piespiedīs rūpniecības modernizāciju, nosakot stingrus piegādes produktu kvalitātes standartus (piemēram, piemaisījumu saturu un mehāniskās īpašības). Tas atspoguļo Eiropas Savienības oglekļa robežnodokļa (CBAM) oglekļa pēdas nospieduma prasības importētiem alumīnija izstrādājumiem, palīdzot Ķīnas alumīnija rūpniecībai uzlabot savu starptautisko konkurētspēju.
Globālā alumīnija tirgus ainavas pārveidošana
Ķīnas pārstrādātā alumīnija nozares pieaugums pārraksta globālo alumīnija piedāvājuma un pieprasījuma karti. 2024. gadā pārstrādātā alumīnija ražošanas īpatsvars Ķīnā attiecībā pret primāro alumīniju sasniedza 22%, savukārt pasaules vidējais rādītājs ir tikai 15%. Nākotnes instrumentu uzlabošana paātrinās šo procesu, un tiek prognozēts, ka līdz 2030. gadam pārstrādātā alumīnija ražošanas īpatsvars Ķīnā pārsniegs 35%, vēl vairāk sašaurinot ārvalstu augsta oglekļa satura alumīnija tirgu.
Atvasināto inovāciju atklāsme
Alumīnija sakausējumu fjūčeru ieviešana ir nodrošinājusi modeli citu pārstrādātu metālu veidu, piemēram, pārstrādāta vara un cinka, fjūčeru tirdzniecībai. Galvenā loģika ir iekļaut “pilsētas ieguves” resursus preču cenu noteikšanas sistēmā un veicināt aprites ekonomikas attīstību, izmantojot finanšu inovācijas.
Kopumā alumīnija sakausējumu fjūčeru un opciju kotācija ir ne tikai jauns pagrieziena punkts Ķīnas atvasināto instrumentu tirgum, lai apkalpotu reālo ekonomiku, bet arī galvenā finanšu infrastruktūra globālās alumīnija rūpniecības pārveidei uz zemu oglekļa emisiju līmeni. Līdz ar piegādes noliktavu tīkla izbūvi un pārrobežu darījumu mehānismu uzlabošanu, paredzams, ka šī šķirne kļūs par ietekmīgāko krāsaino metālu cenu centru Āzijas laika joslā, pārveidojot globālās alumīnija rūpniecības ķēdes vērtības sadales loģiku.
Publicēšanas laiks: 2025. gada 29. maijs